IPO保薦券商排名大洗牌!這家券商收入猛增6倍,直接躋身前六

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今年前三季度IPO市場火熱,作為承銷保薦主體的證券公司也喜迎豐收。


Wind數據顯示,2019年1-9月,共計42家券商獲取IPO承銷及保薦收入(包括科創板在內)合計67.82億元,同比大幅增長51.05%。其中,排名前十的券商包攬了63.56%的收入。跟2018年相比,一些頭部券商排名大幅下滑,一些排名靠后的券商排名大幅躍進。


業內人士認為,在“強者恒強”的局面之下,長期來看中小券商難以與大券商抗衡,差異化、特色化發展或將成為其未來發展的唯一出路。



總收入同比增逾五成



Wind數據顯示,2019年前三季度,共有42家券商成功保薦150家企業首發上市,合計募集資金1401.41億元,較上年同期增長21.71%;券商獲取IPO承銷及保薦收入合計67.82億元,同比大幅增長51.05%。


從單家收入情況看,中信證券憑借10.05億元的收入規模穩坐頭把交椅;第二至第十名分別是中信建投證券、中金公司、招商證券、國信證券、東興證券、華泰聯合證券、廣發證券、長江證券承銷保薦、國泰君安證券,其IPO承銷及保薦收入分別為6.17億元、4.51億元、4.46億元、3.41億元、3.33億元、3.11億元、2.93億元、2.69億元、2.45億元。


前三季度IPO承銷保薦收入前20

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數據來源:Wind


2019年前三季度,共有16家券商IPO承銷及保薦收入超過1億元。相比之下,2018年同期這一數字僅有10家。從平均值來看,2019年前三季度券商IPO承銷及保薦收入平均值為1.61億元,較2018年同期1.15億元同比增長40%。



前十名收入占比63.56%



券商承銷保薦業務收入集中度有所下降。數據顯示,2019年前三季度收入排名前五的券商包攬了這一業務券商收入總額的42.18%,前十券商包攬了這一收入的63.56%,僅中信證券、中信建投兩家這一業務的收入之和便占到了全市場的23.92%。


相比之下,2018前三季度,券商前五名IPO承銷保薦費收入占市場總額的52.13%;前十名承銷保薦收入占市場總額的71.57%。


一些券商IPO承銷保薦收入排名出現較大變化。東興證券2018年前三季度IPO承銷保薦收入僅有5124.46萬元,排名第十八位;今年前三季度公司在這一業務收入猛增至3.33億元,排名也迅速躍升至第六位。華泰聯合證券去年前三季度IPO承銷保薦收入位居第一,今年已跌至第七位。


中信建投連續三年前三季度IPO承銷保薦收入都位居前五,表現相當穩定。



頭部券商優勢明顯



2019年前三季度雖然有42家券商取得了IPO承銷及保薦收入,但仍有50家券商未有一分錢進賬。從IPO保薦數量看,頭部券商占有更明顯的優勢地位,其IPO保薦項目數量甚至是一些中小券商的10倍、20倍。


Wind數據顯示,占據了2019年前三季度IPO保薦項目的前三位分別是中信證券、中信建投證券和中金公司,“三中”合計共保薦46個項目,占市場總數的30.66%;招商證券、廣發證券、國信證券、東興證券、長江承銷保薦、國泰君安、海通證券等承銷保薦IPO項目均超過5家,安信證券、光大證券、國金證券、天風證券、申萬宏源承銷保薦、東北證券、國海證券等承銷保薦IPO項目均超過2家。


前三季度IPO保薦數量前20

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數據來源:Wind


從IPO過會情況來看,中信證券、安信證券、東興證券等17家券商保薦項目過會率為100%。



尋找差異化競爭出路



從數據不難看出,頭部券商優勢明顯,“強者恒強”局面仍在延續。


業內人士認為,長期來看中小券商難以與之抗衡,必須立足自身通過差異化發展謀求出路。


中銀國際證券指出,2015年以來,周期性因素與監管因素共同作用且監管等趨勢因素不斷強化,券商集中度處于上升通道,小券商依靠行情與活躍度的業績增長方式難以持續,長期來看頭部集中化趨勢難以逆轉。差異化、特色化發展或將成為中小券商未來發展的唯一出路。


具體而言,大券商具備強大的綜合實力,專業能力、定價能力、銷售能力、創新業務與海外業務先發優勢明顯,更易脫穎而出,搶占行業改革創新的先機。證監會發布券商分類管理規定,將券商劃分為綜合類與專業類,將引導券商差異化、特色化發展方向,中小券商的優勢在于細分領域的專業能力與局部資源,可以補充大型券商的功能缺失,填補市場需求的空白區域。中小券商應當從現有存量業務與創新業務兩方面進行差異化發展。

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