中聯重科怎么樣,可以買嗎?

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中聯重科今日發布第三季度業績預告:預計凈利潤34.26億元至35.26億元,增長幅度為1.63倍至1.71倍。


小杜認為,此業績符合預期,中期仍看好該股。


首先從歷年凈利潤得到一個直觀印象:周期股,復蘇中,尚未達到周期高點。如圖:


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該股2011年凈利潤曾達到80.66億元,2018年僅為20.2億元,2019年凈利潤平均預測值為40.23億元(據同花順)。


我們知道,預測值往往是“不靠譜”的,所以需要經常性地驗證和修正。其中一個方法就是每個季度用季報修正。


根據三季度業績預告,取平均值,凈利潤將達(34.26+35.26)/2=34.76(億元),在此基礎上,計算2019年全年凈利潤值,大約在41.93億元(今年前三個季度加去年第四季度),與上述預測值40.23億元接近,說明此預測還算靠譜。


關注中聯重科,我們是用股息率法選出來的。所以,再用股息率模式各條件復核一下:


當前價格為6.03元,上年分紅為0.25元/股,所以股息率為0.25/6.03=4.15%,符合股息率模式基本要求。


季報增速,按預告,為163%-171%,符合要求。


經計算,2019年保底分紅率為34%,而五年平均分紅率為79%。也就是說,往年是拿凈利潤的79%,而今年只需拿出34%的凈利潤分紅,就能滿足持股條件,明顯沒有壓力,很有希望達到。


此外,該股2018年與2017年的分紅比為1.25,說明并非突擊分紅抬高股息率;同時,近年來分紅絕對值穩中有升,屬于高分紅股中較好的一種類型。


唯一的變數是:這一次周期能走多高,走多遠?請大家自行關注行業信息。

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