橡膠大漲,我相信,我終將富有!

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群友提問:馬老師,今天橡膠突破,基本面上看是否支持轉牛市?


今天橡膠突然來了一根大陽線,長期做多埋伏橡膠的交易者一片歡呼,因為這個價格已經創立很長時間以來的新高;相反也有一些交易者做空橡膠虧錢了,甚至把之前做空橡膠賺的錢在一天之內都虧回去了,這類交易者往往是基本面交易者,甚至是產業客戶。


01 罕見的價格,不一樣的做法


我自己有個觀點是,價格處于歷史極值位置,我不去看基本面,你過去看橡膠產能增產周期的邏輯沒變,下游輪胎行業慘淡的局面也沒變,似乎供需兩端都沒發生變化,所以很多產業人士,看到這一點,就喜歡逢高去空。


但是,你去總結歷史上的大行情,往往在價格底部,都是金融資本絞殺產業資本,因為當一個產業太慘時間久了,產業往往比金融資本悲觀,從漲的不明不白,到不敢追,再到后悔了價格高了才去追。
橡膠大漲,我相信,我終將富有! 期貨資訊 第1張(資料來源:博弈大師)

所以,對于橡膠這樣的品種,價格到了 10000 附近了,任何利空都是利好,價格跌了,你就買就行了,什么時候漲,不知道,也不需要知道,因為人算不如天算,你算不準起漲點的。我有一位校友朋友,他自己做了個小私募,前些日子,他就開始陸續建立 NR 多單了,打算拿 2 年以上,之前他拿 PTA 也是拿 2 年以上大賺。


對于歷史上罕見的價格,你不要再去看什么消息數據去搞了,你只需要相信三點:第一,物極必反。第二,交易的本質是資金與籌碼的交換。第三,守時待命。


我認為,交易中最大的悲哀是什么,比如,你看多橡膠,也做橡膠了,跟著市場上的數據或者消息,一會追多,一會兒追空,假設你最初有 3 萬資金,來回折騰,結果橡膠一路漲起來了,假設漲到 18000 甚至 20000 了,你手中還是 3 萬資金,沒賺沒虧,結果你現在連 1 手橡膠都開不了,這就是典型的看對了方向,沒賺到錢。


小時候我們都聽過守株待兔的故事,我記得我剛上高中的時候,我上課特別愛說話,班主任老師給我講了一個故事。他說:你知道為什么浩瀚的大海無法裝下一個月亮,而一口小小的井卻能裝下月亮?我說:因為海水是波動的,而井水是平靜的。然后老師說了一句話我至今印象深刻:原來你知道啊,那你為什么不知道靜能生慧的道理。


從那以后,我上自習基本上不怎么說話了,開始努力讓自己做到清心、靜思、寡言、實干。我認為,老師教給我的這些道理也同樣可以用在交易當中。


我認為橡膠不會逐漸被人淘汰不用,歷史上存續了那么多年,它的價格有漲跌周期,同樣會滿足物極必反的自然法則。既然橡膠存在物極必反,而交易的本質就是資金和籌碼的交換,那么當橡膠處于歷史低位時,我們應該是聽那些所謂的數據和消息交出籌碼,還是借著利空往里沖去搶籌碼?當你有了低成本的籌碼之后,什么時候開始漲,我不知道,守株待兔,守時待命,靜能生慧,人有千算,天有一算,人算不如天算,時機到了,自然就漲了。


每當一個品種上漲了,總會有人曬截圖:你看,我前兩天就是這樣分析的,今天果然漲了!我只知道它會漲,從不知道它什么時候會漲,也不知道它為什么會漲。但我知道一點:我相信,我終將富有!


當一個品種出現歷史罕見的低價格時,我知道它未來會漲,在這個位置上做多的盈虧比更好,歷史低價格甚至期貨還貼水,就是高筑墻;管你出什么利空數據或者消息,逢低我就建立頭寸,就是廣積糧;什么時候漲我不知道,為什么漲我也不管,但是我有一個信念:我相信,我終將富有!這就是緩稱王


當然,需要注意的是,資金管理,控制好倉位,橡膠這個品種還有期權,你可以利用期權鎖定風險。以上是我個人認為,普通散戶想要在期貨市場賺大錢的方法。某個品種出現歷史罕見的價格,然后在某個時刻爆發大的行情,這樣一波大的行情,你吃個 50%就能賺很多錢。但是很多人不珍惜歷史罕見的價格與機會,依然和以前一樣,不斷地追漲殺跌,結果標的一路上漲,自己的錢不增不減卻開不了一手頭寸了,實在可惜。


既然,你問到了橡膠的基本面,那我簡單地列幾點橡膠的基本面情況,過去橡膠的下跌利空主要有幾點:供應端產能增加、需求端較差、庫存較高、contango 結構下的賣出套保


02 橡膠基本面的變化


過去橡膠供大于需,所以庫存不斷顯性化,再加上 contango 結構利于賣出套保,交易所倉單不斷增加所以橡膠反彈起來就被打下去了,但是今年的倉單壓力比去年有所減少。今年從 4 月下旬開始,橡膠的倉單壓力就比去年開始逐步下降
橡膠大漲,我相信,我終將富有! 期貨資訊 第2張(資料來源:交易法門)

另外,我們再來看期限結構的變化,過去橡膠基本上都是陡峭的 contango 結構,我們可以看一下過去一年期限結構,再對比 3 個月前,再看看現在的期限結構,你會發現,contango 結構不斷走平。價格低位,期限結構從陡峭開始變得扁平,這個很重要,我個人認為期限結構斜率的變化比位置的變化重要的多


橡膠大漲,我相信,我終將富有! 期貨資訊 第3張(資料來源:交易法門)

所以,過去做空的高倉單、陡峭的 contango 結構,現在都在發生慢慢地轉變,這個都是需要引起注意,或許市場上講空頭的數據和故事沒變,但是這些是肉眼可見發生改變的。


再從橡膠的預期情況來看,我們知道做橡膠一般看重卡的銷量,因為重卡主要是搞房地產、搞基建用的。以房地產為例,在新開工環節用的最多的兩種工具就是挖掘機和重卡,所以,當宏觀數據顯示房地產新開工同比增加,那么后面的預期就是挖掘機和重卡的銷量會增加,從而利多橡膠的需求端。
橡膠大漲,我相信,我終將富有! 期貨資訊 第4張(資料來源:西本新干線)

我們都知道 10 月份的地產數據很多都超預期了,比如房屋新開工面積增速同比增加,出現了拐點,黑色系大漲,橡膠從需求端來看應該化分為黑色系品種,從供應端來看應該化分為農產品,從橡塑品種歸類來看似乎應該化分為能化品種。不管它被劃分為哪個板塊,我們從新開工——>重卡——>橡膠需求的分析邏輯是沒有問題的


另外,國家的一些數據都是可以相互驗證的,其實我們可以發現最近挖掘機、重卡銷量確實也是同比大增的。1-10 月挖掘機銷量同比增長 14.4%,裝載機銷量同比增長 6.18%,10月重卡銷量同比大漲14.1%。這些都是從需求端相關數據作為一個驗證,預期需求可能會發生變化,至少是階段性的利好。


再說故事,市場從來不缺乏故事,前段時間傳出東南亞的橡膠樹發生真菌性病害,這個是供應端利多的消息,但是市場可能解讀為多頭沒什么炒作的拿這種垃圾信息來炒作。但是如果你再仔細去思考這個問題,為什么會發生真菌性病害?就是因為橡膠價格太低了,膠農不愿意去花那么多錢管理膠園,我覺得這個是背后更重要的信息。


諸如此類的細節變化有太多,就算你不知道這些細節都沒有問題的,你只要相信橡膠這個品種不會被世界唾棄,你相信價格一定會物極必反,你知道交易的本質就是資金與籌碼的交換,你不自作聰明而是承認自己的無知,采取守時待命的方式,懷著這樣的信念:我相信,我終將富有!做對一個品種一波大行情的 50%,就可以讓你少奮斗好多年。


人的認知能力是有限的,人所掌握的信息是有限的,當價格處于歷史罕見的位置時,不要再自作聰明的拿自己所獲取的有限信息用那有限的認知,去揣測未知的行情,這個時候就應該守拙,承認自己的無知,相信嘗試(物極必反),然后就是守時待命。至于行情的漲跌隨便,市場的留言和故事隨便,當價格已經脫離了你廣積糧的持倉成本區間,你的心態就會輕松很多,那個時候可能更能坦然面對市場的各種故事、消息與數據了。


最后,還是想強調一下一個重要的觀點,散戶想要在市場賺大錢,必須要有大行情,想要有大行情,往往需要先出現歷史罕見的價格,需要時間的調整,我們需要做的就是高筑墻、廣積糧、緩稱王,至于什么時候漲,為什么漲,不重要,重要的是我們知道肯定會漲,并且在大漲之前已經從低位搶奪了很多籌碼。之所以緩稱王,是因為我相信,我終將富有!

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